Comércio de opções perdedoras

Reparo de estoque usando opções.

Mesmo os comerciantes e os investidores mais bem-sucedidos têm transações que não se tornam esperadas de tempos em tempos. É perfeitamente comum fazer um investimento esperando que ele aumente de valor, apenas para vê-lo cair em valor, por vezes, de forma significativa. Isso pode acontecer com qualquer um, independentemente de quem eles sejam e no que eles estão investindo.

Quando tal cenário surgir, o importante é tentar minimizar o impacto da perda inesperada. Nesta página, analisamos o que pode ser feito quando um investimento em ações é ruim e especificamente como as opções podem ser usadas para ajudar a reparar um estoque de ações ruim.

A Estratégia de Reparo de Estoque Definida Quando usar a Estratégia de Reparo de Estoque Como usar Opções para Reparar Resumo de Estoque.

A estratégia de reparo de estoque definida.

A estratégia de reparo de estoque foi nomeada como tal por causa do fato de que, basicamente, repara ou corrige um comércio que está quebrado. É uma estratégia de negociação de opções simples que é usada para facilitar a recuperação quando uma posição de estoque longo resultou em perdas devido a uma queda no preço do estoque e é uma excelente alternativa para alguns dos outros métodos que podem ser usados ao perder dinheiro de um comércio.

Existem duas vantagens principais de usar esta estratégia: não há mais custos associados e significa que você pode recuperar suas perdas com mais rapidez se o estoque começar a retroceder no preço. Existem apenas duas transações envolvidas; você precisa comprar o suficiente nas opções de compra de dinheiro para cobrir o valor do estoque de propriedade e, em seguida, escrever duas vezes mais do que as chamadas de dinheiro. Mais detalhes sobre exatamente como usar esta estratégia estão mais abaixo nesta página.

Quando usar uma estratégia de reparo de estoque.

Normalmente, um investidor consideraria três possíveis ações na sequência de uma queda inesperada no preço das ações que possuíam: fechando a posição por uma perda, investindo mais na posição ou mantendo a posição até o preço aumentar suficientemente para se equilibrar.

O primeiro deles, simplesmente cortar perdas vendendo e movendo-se, é uma solução longe da ideal, especialmente se as perdas são significativas. Isso às vezes é a única solução sensata se o estoque não se recupera. A segunda ação possível, investindo mais capital para reduzir o custo médio por ação, pode ser efetiva nas circunstâncias corretas. No entanto, sempre há o risco de que é simplesmente jogar um bom dinheiro depois de ruim.

A terceira possibilidade é manter o estoque até o ponto de equilíbrio, mas isso pode levar um longo tempo e pode não acontecer.

A estratégia de reparo oferece uma série de benefícios e deve ser considerada ao longo dos métodos acima por vários motivos. Por um lado, não requer nenhum risco adicional, ao contrário de investir mais dinheiro para reduzir o custo médio por ação. Isto é particularmente útil se você não está completamente confiante de que o estoque começará a se reunir e aumentar de preço novamente.

Além disso, uma vez que a estratégia reduz o ponto de equilíbrio do comércio original, é uma maneira muito eficaz de recuperar perdas mais rapidamente do que seria possível se você simplesmente deixasse a posição aberta e esperasse que o preço venesse de volta ao Aponte que foi comprado.

Se você esperava que o estoque continuasse a cair, então você provavelmente seria melhor cortar suas perdas. Se você espera que o preço aumente novamente, então essa estratégia é muito importante para você pensar em usar.

Como usar opções para reparar estoque.

Como dissemos, esta estratégia de reparo é bastante simples e envolve apenas dois pedidos. Primeiro, você deve usar a compra para abrir o pedido e comprar chamadas com uma greve igual ao preço atual das ações, ou seja, nas chamadas de dinheiro. Você deve comprar contratos suficientes para cobrir o número de ações que possui.

Lembre-se de que um contrato de opções geralmente cobre 100 ações, então você basicamente compraria um contrato de opções por cada 100 ações que você possui.

Em seguida, você precisará usar a venda para abrir a ordem e escrever duas vezes mais chamadas que você acabou de comprar. Idealmente, estes devem ter uma greve que está aproximadamente a meio caminho entre o preço atual da ação e o preço que você comprou, e o preço dessas opções deve ser cerca de metade do preço das opções que você comprou. Isso não é tão confuso, pode parecer, como mostra o exemplo abaixo.

Você comprou 100 ações do estoque da Companhia X em US $ 20 por ação, para um investimento total de US $ 2.000. O preço cai para US $ 10 por ação, o que significa que seu investimento vale apenas US $ 1.000 e você perdeu efetivamente $ 1.000.

Para usar a estratégia de reparo, compre um contrato de opções de chamadas (cobrindo 100 ações) com uma taxa de US $ 10. Digamos que o custo total para isso é de US $ 200. Em seguida, você escreve 2 contratos de opções de chamadas (cobrindo um total de 200 ações) com uma greve de US $ 15. Supondo que essas opções de compra foram metade do preço das opções compradas, isso resultaria em um crédito de US $ 200 para compensar os US $ 200 gastos na compra do contrato de opções de compra de dinheiro.

Portanto, isso significaria que o comércio não lhe custou nada (além de comissões, mas nós ignoraremos aqueles por causa deste exemplo).

Se o preço das ações da Empresa X permaneceram em US $ 10, ou caísse ainda mais, por prazo de vencimento, todos os contratos de opções expirariam sem valor e você não ganhou nem perdeu de usar a estratégia. Claro, qualquer queda adicional no preço irá reduzir o valor da sua posição, mas isso teria sido o caso se você tivesse usado a estratégia de reparo ou não.

Se o preço das ações da Empresa X mudou para US $ 15 no momento do vencimento, as opções de compra escritas expirariam sem valor, mas você poderia exercer sua opção de comprar mais 100 ações em US $ 10. Você agora possui 200 ações com um preço médio de US $ 15 cada (100 comprados em US $ 20, 100 comprados em US $ 10). Com o preço de US $ 15, você pode fechar sua posição vendendo suas ações e rompendo mesmo. Sem usar a estratégia de reparo, você ainda estaria em uma posição perdedora de US $ 5 por ação.

Se o preço da ação da Companhia X subisse acima de US $ 15 no momento da expiração, para dizer $ 20, você ainda ficaria pairando. Você novamente exercerá sua opção para comprar mais 100 ações em US $ 10 para possuir 200 ações a um preço médio de US $ 15. As opções de compra que você escreveu seriam exercidas pelo titular, e você teria que vender essas 200 ações em US $ 15, dando-lhe uma posição de pênalti.

Deve ficar claro que esta estratégia pode ser realmente útil. Embora não o proteja se o estoque cair ainda mais no preço, este seria o caso se você não usasse a estratégia de qualquer maneira. O princípio principal é que o ponto de equilíbrio é menor do que se você simplesmente segurasse o estoque e esperasse que ele se recuperasse.

Como você pode ver no exemplo acima, o ponto de equilíbrio torna-se $ 15 se você usar a estratégia de reparo, em oposição a US $ 20 se você não fizer isso. Mesmo que o estoque subisse, mas não tão alto quanto $ 15, você ainda recuperaria mais perdas do que você faria sem usar a estratégia, porque as opções de compra compradas lhe dariam um retorno adicional, mas as opções de compra escritas expirariam sem valor e você manteria o crédito deles.

Em resumo, se você mantém uma posição de estoque perdida longa e acredita que o estoque fará pelo menos alguma forma de recuperação, então recomendamos empregar essa estratégia para aumentar suas chances de fracassar.

Ajustando um Comércio Perdedor.

Gerenciamento de riscos.

Quando você possui um comércio direcional que não está funcionando (ou seja, o preço do seu bem subjacente está se movendo na direção errada ou muito tempo passou), eventualmente você deve tomar medidas para mitigar o risco. As opções básicas são: sair da posição inteira, reduzir o tamanho da posição ou fazer um comércio de redução de risco. Tais trades são conhecidos como ajustes.

Por exemplo, um ajuste pode ser necessário quando você vende um spread e o preço da ação cai:

Comprou 5 XYZ Jul 21 & # 39; 17 80 coloca.

Vendido 5 XYZ Jul 21 & # 39; 17 90 coloca.

O estoque foi de US $ 96 quando o comércio foi feito, mas agora (dois meses antes do dia do vencimento) XYZ é de US $ 91.

É razoável estar nervoso com o valor futuro desta posição. A posição é longa (ou seja, Delta é positivo) e ficando mais positivo (devido a Gamma negativa) à medida que o preço de XYZ cai. Você já está perdendo dinheiro (devido ao declínio do preço) e essa perda aumentará se o preço das ações continuar a cair. É hora (ou talvez já tenha passado) de fazer algo sobre o risco.

Nesse cenário, pode parecer que a melhor estratégia é vender spreads de chamadas (para transformar a posição em um condor de ferro) para obter Delta negativo e tornar a posição mais próxima do Delta neutro. É verdade que este ajuste desloca uma parte do seu risco de queda, porque se o mercado continuar a cair, o spread de chamadas perderá valor e proporcionará alguns ganhos para compensar a perda crescente do comércio original.

O que faz a venda de chamadas tão atraente é que ela fornece uma teta positiva e todos os vendedores premium adoram a teta positiva. Além disso, sempre existe a possibilidade de que as chamadas e colocações expiram sem valor, aumentando seus lucros. Quando o seu comércio está subaquático, é tentador fazer um ajuste que tenha a chance de não apenas recuperar a perda atual, mas também agregar lucros adicionais.

Não seja tentado por esta possibilidade porque aumenta o risco geral - e isso não é uma boa idéia quando você está ajustando a posição porque o risco já está fora da linha com sua zona de conforto.

Além disso, ajustar o lado da colocação neste cenário trava em uma perda - e apesar do fato de que esta é a melhor estratégia de longo prazo, os comerciantes odeiam fazer isso. Parece muito melhor vender chamadas para que o comerciante possa ganhar dinheiro com o ajuste, mesmo que toda a posição continue sangrando e pouco foi feito para aliviar a quantidade de dinheiro em risco.

Quando um comerciante já é delta longo porque ele / ela é curto e o estoque está caindo, o mesmo princípio se aplica. Exorto que o comerciante não venda chamadas ou chamadas se espalha como um método de ajuste. É muito mais eficaz ajustar a posição de colocação, porque é aí que o risco é.

O raciocínio por trás dessa abordagem é que o prémio que pode ser cobrado através da venda de opções de chamadas é limitado, e quando o comerciante está desnudado, a perda potencial é ilimitada. Assim, o grande risco - um declínio considerável dos preços - dificilmente é reduzido pela venda de chamadas.

É preciso disciplina e compreensão do verdadeiro risco da posição para o comerciante encontrar uma linha de jogo vencedora - ou seja, uma que com sucesso reduz as perdas e / ou transforma a perda de comerciantes em vencedores.

Ao ajustar negócios que são atualmente arriscados (ou seja, não só você já está perdendo dinheiro no cargo, mas a posição é como continuar a perder dinheiro).

Bottom Line: quando você tem uma posição de colocação em risco em um mercado em queda, tome medidas para reduzir / eliminar esse risco. Certifique-se de que sua perda não atinge um nível inaceitável - o que acontecerá se o preço da ação diminuir ainda mais. Nós gerenciamos riscos para garantir nossa sobrevivência como comerciantes. Você nunca quer possuir uma posição que possa colocar toda a conta em perigo.

Claro, a venda de spreads de chamadas gera alguns lucros de compensação quando o mercado diminui, mas esses lucros são quase sempre muito pequenos para causar um impacto na perda resultante de possuir uma posição ruim. É muito mais seguro sair do spread, cobrir parte do spread, ou fazer um tipo diferente de ajuste ao spread.

8 Razões pelas quais você está perdendo opções de negociação de dinheiro.

Eu não posso colocar meu nome nisso! Aqueles foram os pensamentos que passaram por minha mente depois de reler a primeira edição do meu livro atual, Fearless Investing With Options. Finalmente clicou na minha cabeça, quando recebi um e-mail, de uma criança na faculdade que lia a primeira edição.

No e-mail, ele perguntou, & # 8220; o que eu faço depois? # 8221; Agora, ele não era a primeira pessoa a fazer essa pergunta, no entanto, finalmente me deu um impulso necessário, para reavaliar como a OptionSIZZLE vai ensinar as pessoas a negociar opções.

A primeira versão não tem um caminho direto & # 8230; e isso me irritou! Eu disse ao meu editor, precisávamos fazer uma revisão. Eu queria fazer deste livro uma obrigação para quem começasse com as opções.

Eu criei algo com o qual eu agora estou muito orgulhoso. Fearless Investing With Options, é o livro que eu gostaria de ter antes de colocar meu primeiro comércio de opções, que perdeu $ 2,000.00. Quando criei a revisão, queria descobrir como posso levar alguém sem conhecimento das opções e fornecer as informações necessárias, para poder entender as opções com bastante satisfação, e que podem colocar seu primeiro comércio estratégico.

Claro, se você começou a trocar opções com pouca sorte e # 8230, este ebook pode ajudá-lo também. Não só cobre os fundamentos e # 8230, mas também introduz meu processo, como eu negocio, como eu filtro para oportunidades, como eu estrutura posições & # 8230, lidar com vencedores e perdedores.

Com isso dito, eu gostaria de compartilhar com você, algumas das razões pelas quais a maioria dos comerciantes / investidores de opções reduzem dramaticamente suas chances de ganhar dinheiro. Você pode estar lidando com algumas dessas questões agora # 8230; eu sei que tenho no passado.

Motivo 1: В Direção vs Estratégica.

Por qualquer motivo, a maioria dos investidores e comerciantes se concentram em ser selecionadores de estoque. Ou seja, especular sobre se o preço de uma empresa irá subir ou descer. No entanto, com as opções # 8230, nós podemos ser mais estratégicos. Na verdade, ao invés de tentar ser um selecionador de ações e # 8230, podemos estruturar negócios que se baseiam na volatilidade e não em uma direção específica do mercado.

O mercado é aleatório, por que você acha que a maioria dos gestores de fundos apresentou desempenho inferior?

No entanto, com opções, podemos focar em estratégias que têm uma alta probabilidade de sucesso. Estas incluem estratégias que aproveitam a alta volatilidade implícita ao vender premium em torno de eventos binários.

Olhe, eu acredito que você deveria ter algumas jogadas direcionais, mas toda a sua abordagem não deveria ser assim. Além disso, quando eu escolho jogar direção, eu costumo seguir o dinheiro esperto, aqueles que têm a pele no jogo.

Razão 2: troco muito grande AKA com excesso de risco.

Agora, se você é inexperiente e você empilha a maioria de suas fichas em uma ou duas opções e # 8230, e por algum motivo, elas não trabalham # 8230, adivinhe o que?

Aperte o intestino e perca seu dinheiro!

Claro, um dos maiores erros que os comerciantes de opções fazem é que eles dimensionam seus negócios muito grandes, em relação ao tamanho da conta. Obviamente, isso aumenta as probabilidades de retirar sua conta e potencialmente obter uma perda da qual não pode se recuperar.

As opções são produtos alavancados. Algumas estratégias trazem maiores riscos do que outras. Obviamente, você deve estar ciente dos riscos das opções de negociação. Além disso, é importante entender como seu corretor mede o risco em posições de opções margináveis.

Em relação a posições de risco indefinidas, a maioria dos corretores estima margem com base em um movimento de dois desvios padrão. Como você pode ver, saber como dimensionar, ao usar o poder de alavancagem, determinará o quão bem sucedido ou não será sua negociação.

Por sinal, escrevi um artigo inteiro sobre esse tema, é chamado: Por que o tamanho importa; Especialmente na negociação de opções.

Razão 3: Não tenha ou saiba uma estratégia confiável.

Obviamente, saber o que funciona e o que não exige, requer experiência. É por isso que aprender de alguém com experiência pode potencialmente poupar tempo e dinheiro. Agora, isso não significa que você não terá algumas perdas ao longo do caminho, isso significa que você pode evitar algumas.

Por exemplo, as estratégias que ensinamos e escrevemos no OptionSIZZLE, não são estratégias de opções novas ou proprietárias. É sobre saber o quê, por que, como, e o "se é que é", em todas as estratégias? # 8230; para que eles possam ser usados ​​na situação correta & # 8211; ganhar ou perder. Por outro lado, muitos comerciantes de opções de varejo se concentram demais em comprar opções ou colocar estratégias que não combinam sua opinião de mercado.

Lembre-se, uma estratégia de opção é apenas uma expressão da opinião do seu mercado. É por isso que é importante saber qual a estratégia que mais se beneficia com cada idéia e # 8230 e entender as probabilidades por trás da estratégia.

Uma vez que você descobriu que tipo de opção de investidor você é, isto é, depois de você ter tido sucesso. Você quer se concentrar em seus pontos fortes e evitar drifting.

Razão 4: Â Medo de perder dinheiro.

Não há garantia em nada na vida, especialmente no mercado. É por isso que amo a citação, a fortuna favorece os corajosos. Você não usou seu cinto de segurança hoje? Você estava fazendo mensagens de texto enquanto dirigia? Todas essas coisas aumentam suas chances de se envolver em um acidente.

Agora, se você ainda dirigiu # 8230, isso é bastante arriscado para mim. Olha, você pode colocar seu dinheiro em um CD se isso o faz dormir melhor à noite. No entanto, você sabia que o primeiro trimestre da inflação no último trimestre era de 6%. Isso significa que seu pequeno CD de 1% está perdendo dinheiro e # 8230, enquanto ajuda o banco a fazer mais.

Meu ponto, você não tem escolha senão investir. O risco sempre estará lá. "Eu não estou dizendo ser estúpido em relação ao risco, como a maioria são" # 8230 ", que tendem a perder muito dinheiro no mercado. No entanto, o que você estava em Vegas e sabia que a slot machine pagava 60% do tempo & # 8230; nas próximas 4 horas. Você ousaria se afastar daquela máquina caça-níqueis?

Por que alguns investidores estão tão assustados em perder dinheiro? Bem, eu não sou psicólogo, mas acho que alguns dos motivos são a falta de confiança e preparação.

Ter sucesso lhe dará experiência sobre como lidar com situações perdedoras. Quando você perder o caminho certo, você aprenderá ainda mais de ganhos no mercado. Tantos investidores / comerciantes não definem seu risco antes de entrar em uma posição, isso é uma obrigação. Não vai evitar que você perca, mas isso deve ajudar a acalmar seus nervos sobre perder porque você delineou sua linha na areia.

Razão 5: В Seguindo Too Many Mentors / Gurus.

Agora, não há nada de errado em aprender de alguém que tenha um forte contexto de opções. No entanto, você quer aprender objetivamente e se desenvolver em seu próprio investidor de opções.

Procurando o Santo Graal & # 8230; pulando de um perito para outro; # 8230; um sistema para o próximo. Eu já estive em ambos os lados da cerca e ganhei uma experiência valiosa ao longo dos anos.

Há um monte de ruído por aí ... meu trabalho é ensinar os fundamentos e ajudá-lo a ficar sugado para acreditar em todo o hype. Se posso ajudá-lo a estabelecer expectativas racionais В e apresentá-lo a estratégias de comércio que tenham uma alta probabilidade de sucesso. Eu acredito que poderia ser o trocador de jogos para você.

Razão 6: eles pensam que os profissionais sabem mais.

A realidade é & # 8230; ninguém realmente sabe o que acontecerá no futuro. É por isso que eu realmente não sinto muito sobre as coisas que não consigo controlar. Mais ainda, concentre-se nas coisas que posso. Por exemplo, quanto exposição eu quero no mercado & # 8230; e definindo a quantidade de dinheiro que estou disposto a fazer ou a perder em um comércio, que sempre é ditado pelo que o mercado está me mostrando.

Quantas pessoas previam que o petróleo bruto seria comercializado abaixo de US $ 46 por barril este ano?

Não muito. Na verdade, vários comerciantes e empresas profissionais explodiram tentando escolher um fundo no petróleo bruto nos últimos 4 a 5 meses. Heck, apenas na semana passada, o corretor da FX, a FXCM, teve que ser resgatado depois que o Banco Nacional Suíço decidiu soltar sua peg no euro.

Há certas coisas que podemos controlar, como o comércio, qual a exposição que queremos ter, qual estratégia selecionar, etc.

De certa forma, temos uma vantagem sobre os profissionais. Você vê, em sua maior parte, que eles precisam ser totalmente investidos para tentar gerar mais receitas. Mas há momentos em que ninguém tem uma boa sensação para o mercado ou o comércio torna-se muito difícil. Como investidores individuais, podemos optar por não estar no mercado e ficar em dinheiro se quisermos.

Este é um luxo que não tem. Os profissionais não conhecem necessariamente mais do que nós. A razão pela qual eles tentam projetar isso, é porque eles precisam de um motivo para colocar seu dinheiro para o trabalho, se eles não o tiverem no mercado, eles não serão pagos. Eles não são estratégicos com o seu dinheiro, como você pensa que são.

Razão 7: eles são muito obstinados para definir seu lucro máximo.

Não posso dizer-lhe quantos e-mails recebemos de pessoas que me dizem que querem apenas comprar e colocar. Consistentemente escolher direção é um jogo difícil. No entanto, se você está comprando opções, você tornou o jogo ainda mais difícil para si mesmo.

Porque você não está apenas jogando uma direção & # 8230; você também é uma longa volatilidade. Isso significa que você tem uma aposta direcional e de volatilidade ao mesmo tempo. Quando os lucros são "não definidos", os comerciantes têm dificuldade em descobrir quando sair. Essa indecisão geralmente leva a reações emocionais.

Muitas das estratégias que emprego têm um potencial de lucro definido. Isso me permite tirar muita adivinhação # 8230, você sabe, como quando vender e o que é um bom ponto para tirar lucros. Com isso dito, eu tenho uma estratégia de saída claramente definida em minhas posições.

Razão 8: Eles não colocam suficientes negócios.

Outra pergunta frequente que recebo é qual é o meu melhor comércio? Eu geralmente não gosto de responder a essa. Você vê, para mim, não é sobre um comércio. É sobre oportunidades comerciais onde as probabilidades são empilhadas a seu favor. De lá, eu deixo os números se jogarem fora. Claro, vou passar por um período de perda. No entanto, eu sei que, se eu continuar com meu plano, os números acabarão por voltar em meu favor.

Como mencionado anteriormente, se você não tem experiência, não quer estar excessivamente concentrado em um comércio. Como eu costumo vender um monte de prémio. Eu posiciono meus negócios, de modo que, se um movimento de dois desvios padrão ou maior acontecesse, não iria destruir minha conta.

Isso é tudo sobre consistência & # 8230; então pare de procurar aquelas peças executadas em casa. Se você obtê-los, ótimo, não espere obter um serviço de casa toda vez que você chegar ao prato ou você acabará espancando muito mais & # 8230;

Sem medo de investir com opções.

Eu queria abordar todas essas razões em Inesperado Investir com Opções # 8230, em detalhes muito maiores. O objetivo que eu tinha era levá-lo de um novato até a possibilidade de colocar seu primeiro comércio de alta probabilidade. Como mencionei anteriormente, é basicamente o livro que eu queria que alguém me desse quando comecei neste negócio.

Se você está lutando com opções, ou falta uma base adequada. então você precisa comprar uma cópia de Fearless Investing With Options.

As diferenças entre ações e opções que investem O básico de chamadas e colocações até a opção Gregos Por que a volatilidade é importante e como gerar idéias de leitura da volatilidade das opções Minha abordagem: Como faço para gerar idéias, selecionando prazos e Gerenciando negociações Todas as considerações por trás de colocar o seu primeiro comércio de opções Uma introdução à atividade de opções incomum e ao Método SIZZLE Estudos de caso de comércio real & # 8230; e muito & # 8230; muito mais.

Você pode fazer o download instantâneo da versão digital agora. Eu não tenho certeza sobre quando ou se a versão impressa estará fora, mas você pode economizar agora e obtê-lo por um preço baixo limitado de US $ 14.95.

Além disso, vem com o meu 30 dias ", se você não está feliz, não estou feliz de garantir. "Se você não está apaixonado por Inesperado Invisível com Opções nos primeiros 30 dias de compra, envie-me um e-mail e eu reembolsarei sua compra sem perguntas.

Agora, eu adoraria ouvir de você. Qual dessas razões mais ressoa com você e por quê? Ou, o que você faz para se ajudar a evitar esses erros?

Para sua riqueza, liberdade e opções!

P. S. Deixe o seu comentário abaixo e o melhor receberá uma cópia gratuita do livro Fearless Investing With Options.

O que fazer quando as opções de troca se deixam errado.

O comércio de opções bem-sucedidas não é sobre ser correto na maioria das vezes, mas sobre ser um bom mecânico de reparos. Quando as coisas dão errado, como muitas vezes o fazem, você precisa de ferramentas e técnicas adequadas para recuperar sua estratégia na faixa de lucro. Aqui demonstramos algumas estratégias de reparo básicas destinadas a aumentar o potencial de lucro em uma longa posição de chamada que experimentou uma rápida perda não realizada.

A Defesa é tão importante como a infração.

As estratégias de reparo são parte integrante de qualquer plano de negociação. Eu sempre reviso um conjunto bem pensado de cenários "what-if" antes de colocar qualquer dinheiro em risco. Muitas vezes, porém, os operadores de opções para iniciantes pensam pouco em possíveis ajustes de acompanhamento ou possíveis estratégias de reparo antes de estabelecer posições. Ter uma ótima estratégia é importante, mas fazer um lucro está altamente correlacionado com o quão bom a perda de negócios são gerenciados. "Jogar boa defesa" é o meu mantra das opções de negociação.

Fixando uma longa chamada.

Muitos comerciantes vão comprar uma chamada simples ou colocar apenas para descobrir que eles estavam errados sobre o movimento esperado do estoque subjacente. Uma posição de chamada prolongada fora do dinheiro, por exemplo, experimentaria perdas não realizadas imediatas se o estoque cair. O que o comerciante deve fazer nessa situação?

Vamos examinar um simples exemplo de chamada longa, que demonstra um conceito que você pode aplicar também a uma longa colocação. Suponha que seja atualmente em meados de fevereiro e acreditamos que a IBM, que às 93.30, está preparada para fazer um movimento acima da resistência (a linha verde superior na Figura 1) em cerca de 95. Temos boas razões para saltar antecipadamente com a compra de um call-money-call de 95 de julho. Com cerca de 150 dias de calendário restantes até o vencimento, há tempo suficiente para que a mudança ocorra.

Mas suponha que, não muito tempo depois de entrar na posição, a IBM obtém um downgrade e cai de repente, talvez até abaixo do suporte de médio prazo em 91.60 (a linha verde inferior da Figura 1) para cerca de 89.34. O preço da chamada de 95 de julho valeria agora cerca de US $ 1,25 (assumindo uma queda do valor do tempo), abaixo de US $ 3, representando uma perda não realizada de US $ 175 por opção. A Figura 2 apresenta o perfil de lucro / perda desse comércio.

Com o tempo restante até a expiração, no entanto, ainda é possível que a IBM possa atingir e superar o preço de exercício de 95 até 16 de julho, mas esperar pode adicionar perdas adicionais e apresentar custos de oportunidade adicionais, que resultam da renúncia a qualquer outro comércio com lucro potencial durante o mesmo período.

Uma maneira de abordar a perda não realizada é a média abaixo ao comprar mais opções, mas isso só aumenta o risco se a IBM continuar caindo ou nunca retornar ao preço de 95. Na verdade, o ponto de equilíbrio na chamada original de julho de 95, que foi comprada por US $ 3, é 98. Isso significa que o estoque teria que subir quase 10% para chegar ao ponto de equilíbrio. A média de comprando uma segunda opção com um preço de exercício menor, como a chamada de 90 de julho, diminui o ponto de equilíbrio, mas acrescenta um risco adicional considerável, especialmente porque o preço foi dividido abaixo de um nível de suporte de 91.60 (indicado na Figura 1) .

Um método simples para diminuir o ponto de equilíbrio e aumentar a probabilidade de obter lucros sem aumentar o risco demais é rolar a posição para um spread de chamada de touro. Esta é uma estratégia apresentada pelo educador das opções, Larry McMillan, em seu livro, "Opções como investimento estratégico", uma referência padrão obrigatória na negociação de opções.

Para implementar este método, faríamos um pedido para vender duas das chamadas de 95 de julho no novo preço de US $ 1,25, o que equivale a diminuir a opção de compra de julho de 95, já que já somos uma opção longa (vendendo duas quando somos longos, nos deixa um curto). Ao mesmo tempo, compraríamos uma chamada de 90 de julho, vendendo por cerca de 2,90. A Tabela 2 apresenta os detalhes do preço:

O resultado líquido desse ajuste em um spread de chamada de touro é que nosso risco total aumentou apenas ligeiramente, de US $ 300 a US $ 325 (sem contar comissões). Mas nosso ponto de equilíbrio foi reduzido consideravelmente de 98 para 93,25, uma queda de 4,75%.

Suponha agora que a IBM gerencia o comércio mais alto, de volta ao ponto de partida de 93.30. Nosso spread de chamada de tour será agora acima do ponto de equilíbrio, com um lucro potencial até 95, embora limitado a apenas US $ 175 por opção. Temos, portanto, baixado o nosso ponto de equilíbrio sem adicionar muito risco adicional, o que faz bom sentido.

Abordagem Alternativa de Reparos.

Outra tentativa de reparação (que talvez possa ser combinada com a anterior) é rolar para uma propagação de borboleta quando a IBM cai para 90. Com esta estratégia, vendemos duas chamadas de 90 de julho, que seriam de cerca de US $ 4 cada, e manterão a Chamada longa em 95 de julho e, em seguida, compre uma chamada de 85 de julho por cerca de US $ 7,30 (assumindo um pouco de decadência do valor do tempo nesses números).

O risco total realmente diminui à desvantagem, uma vez que os débitos totais caem para US $ 230, mas há algum risco limitado para cima se a IBM voltar atrás acima de 92.65 (ponto de equilíbrio). Se a IBM não for em nenhum lugar, no entanto, o comércio realmente produz um bom lucro, ocorrendo entre 87.30 e 92.65. A tabela de lucro / perda abaixo apresenta nossos diferentes cenários para esta estratégia de reparo:

Enquanto isso, as perdas máximas em potencial são $ 235 (upside) e $ 225 (desvantagem). O lucro potencial máximo é de 90 com US $ 264, e o lucro diminui ligeiramente à medida que você se move em direção aos pontos de ponto de equilíbrio superior e inferior, conforme observado na Figura 3.

Combinando as estratégias de reparo.

Uma vez que esta é uma propagação de borboleta, o lucro máximo, por definição, é a greve das duas chamadas curtas (chamadas de 90 de julho), mas o movimento afastado deste ponto eventualmente leva a perdas. Portanto, a melhor abordagem geral pode ser misturar nossas duas estratégias de reparo em uma abordagem de reparo multi-lotes. Esta combinação pode preservar as melhores probabilidades de produzir um lucro de um perdedor em potencial: o reparo de propagação de chamadas de touro tem um lucro de 93,25 a 95. E, existem maneiras de ajustar uma propagação de borboleta, dado os movimentos do subjacente (um tópico que exigiria um artigo separado).

Examinamos duas maneiras (o que pode ser combinado melhor) para ajustar uma posição de chamada longa, que foi mal. O primeiro envolve o rolamento para baixo em uma propagação de chamadas de touro, o que reduz significativamente o ponto de equilíbrio dos gastos gerais, preservando o potencial de lucro razoável (embora esse potencial seja limitado, não ilimitado como na posição original). O custo representa apenas um pequeno aumento no risco. A segunda abordagem é rolar para uma propagação de borboleta, mantendo nossa chamada original de julho, vendendo duas opções de compra no dinheiro e comprando uma opção de compra no dinheiro. Se usado sozinho ou em conjunto, essas estratégias de reparo oferecem alguma flexibilidade em seus planos de negociação.

Sempre haverá perdas na negociação de opções, por isso cada comércio deve ser avaliado à luz das mudanças nas condições do mercado, tolerância ao risco e objetivos desejados. Dito isto, ao gerenciar adequadamente os perdedores potenciais com estratégias de reparo inteligentes, você tem uma melhor chance de ganhar no jogo de opções no longo prazo.

O Fórum Opções.

Ajustes para um comércio de opções perdedoras.

Este é um post cruzado de Michael Catolico, um dos comerciantes de opções experientes, falando sobre o mais importante na troca de opções - fazendo ajustes para salvar um comércio perdedor. Este é realmente o santo graal da negociação de opções. Como qualquer pessoa pode carregar opções de compra ou vender. A arte está em aproveitar os movimentos diários do mercado para economizar negócios que estão indo contra sua previsão.

A primeira pergunta que sempre me pergunto - independentemente da posição - é.

QUANDO fazer o ajuste comercial (ao contrário de como). Se você age em um.

maneira oportuna de defender um comércio perdedor, o tipo de defesa é um pouco.

Basicamente, o "quando" tem a ver com uma perspectiva do hipotético.

pessoa que tem o outro lado do seu comércio. O que eu procuro é a.

situação em que o lado oposto do meu comércio pode ser transformado em um risco livre.

vencedora. com uma chamada coberta ou, o mesmo, uma curta, é relativamente.

É fácil encontrar esse ponto de ajuste: é o ponto em que o longo tempo pode.

Seja transformado em uma borboleta livre de risco ou sem risco livre.

Se o estoque do abcde for negociado em 84 e a greve de 85 é negociada por US $ 2.

Quando eu o vendo (o equivalente de chamada coberta seria vender a greve de 85.

a $ 1 neste exemplo simples). Então eu olhava para ajustar quando o estoque.

e o preço de mercado dos 80 colocados está negociando cerca de US $ 2. Se você olhar para isso.

você pode ver como a pessoa virtual que tem o outro lado do seu comércio é.

agora capaz de levar os 85 que ela comprou de você por US $ 2 e agora pode vender.

os 80 colocaram para um crédito de US $ 2 legging no 85/80 colocaram a propagação vertical.

por um custo zero líquido.

Essa oportunidade de preço para o seu contra-partido é o gatilho ou o sinal disso.

Você precisa fazer algo para ajustar sua posição. como chegar a esse preço.

influências de gatilho COMO ajustar. Eu olho para alguns fatores: 1) como.

rapidamente a mudança de preço ocorreu e 2) quanto o subjacente tem.

movido para chegar ao ponto de gatilho. Essencialmente, estes são os "preços" padrão.

e tempo ", os parâmetros que você normalmente estaria olhando, mas você está assistindo.

o preço da tecla 80 strike option como seu ponto focal e não qualquer outro.

Portanto, a matriz de decisão é basicamente duas dimensões. Velocidade ou velocidade do.

O movimento do preço na opção é rápido ou lento e a magnitude do.

A mudança de preço no subjacente é grande ou pequena.

Com uma rápida mudança de preço (ou seja, aumentar a volatilidade das opções), procuro adicionar prémio.

e, portanto, obter unidades longas / vega líquidas.

Em uma mudança lenta (ou seja, volatilidade das opções estáveis ​​ou em declínio, olho para vender premium.

e assim obter unidades / vega curtas.

Em um grande movimento de preço, procuro obter uma gama positiva (adquira deltas por muito tempo.

ou curto na direção do movimento).

Em um movimento lento no preço, eu olho para obter teta positiva (aqui eu cubro o.

Deltas que mudaram na minha posição, mas geralmente faço isso.

Novamente alguns exemplos:

Suponha que o mesmo 85 curto coloque em US $ 2 e suponha que a greve 80 já colocada.

Se a mudança de preço na greve de 80 foi em um aumento súbito em.

volatilidade provavelmente vou adicionar um backspread vendendo um 80 strike put e.

comprando 75 puts de greve. Isso me dá uma longa vega e adicione proteção se.

o declínio dos preços no subjacente continua a cair.

Se o preço da greve de 80 tiverem gotejado e avançado.

O ponto de $ 2, vou considerar rolar meu 85 curto colocado com algo como um.

mosca desequilibrada. Um movimento típico seria adicionar o + 85P / -2 80P / + 70P à rede.

no comércio de proporção baixa de -2 80p / + 1 70p. A idéia aqui é que eu estou.

jogando contra o movimento do preço e o posicionamento do subjacente.

não faça nada nem se afaste em meu favor.

Se o movimento do preço real for grande e adverso à minha posição, eu tenho.

para acelerar para adicionar os deltas necessários e alguma outra gama como.

protecção. O movimento é semelhante ao que acontecerá com a rápida volatilidade.

aumentar, mas eu também tenho a dor adicionada de comprar em deltas caras como.

bem. Um exemplo aqui é que o preço declina rapidamente para dizer 78 completamente.

soprando a greve 80. Aqui talvez eu coma os deltas curtos.

comprar 80 colocou duas vezes meus 85s curtos e pagando por estes vendendo o suficiente.

moscas quebradas baixas como a roda quebrada de 75/80/90.

Finalmente, se o movimento do preço for pequeno e os 80 ainda tiverem.

aumentou o valor suficiente para desencadear um ajuste, então realmente é o.

o mesmo que o aumento da volatilidade implícita no primeiro exemplo.

Estes podem parecer forma de complexo para comerciantes novatos, mas se você tentar ver o que.

Os princípios básicos são você deve ser capaz de criar uma tática útil.

defesa na maioria das condições de mercado. O objetivo é, no mínimo, obter.

sua exposição delta de volta para onde você começou sua posição e para mover o.

ponto de risco mais próximo de onde o mercado está agora centrado (ou seja, a greve atm).

Como você consegue, pode acontecer de inúmeras maneiras, mas se você consegue.

modifique sua posição com base em quais são as novas condições de mercado, você deveria.